◎作者 | 许小年

◎获得 | 本文为许小年于2018年浙商供应纸张“凤凰举动”护民官的参加议论摘要,演讲作文:奇谈的境遇,灯火通明谷大幅削减

我很喜悦开端嗨。,奇纳河经济学的境遇亲密的的圆形的使多样化。,做本人交流。本年恰逢全球将存入开账户危险第十周年纪念日,我们的如同冲突了本人去复杂的柱槽筋。,中外经济学的局面发作了巨万使多样化。。在这种使多样化中,我们的的将存入开账户机构必然若何应对?,这是我与你交流的次要内容。。

经济学的局面的使多样化,我以为谈谈这些柱槽筋。,虽然这些柱槽筋仅仅我们的正视的少量地应战。,但依我看这些都是为了因此的经济学的开展和经济学的的新闻运作。,更具升起桅杆的柱槽筋。

第本人是俗人的。,奇纳河经济学的可能进入后勤劳陈化。。后勤劳陈化,假如有究竟哪一个经济学的能处置麝香运用的,它与勤劳陈化存款多种多样的。。我们的都晓得,我们的做财务。,第聚会的感触到了鞭打。。

居第二位的个成绩是该国水底通道的去杠杆化。,采用各式各样的某方面去杠杆化。。

01

俗人使多样化

奇纳河经济变革40年,本年亦奇纳河经济变革四十分之一周年纪念日。。我国经济学的建设取等等及其他巨万履行。,1978,奇纳河存在奇纳河经济变革事前指示举止。,从耕作述说到双星中较小较暗的一个兴旺发达的勤劳述说。。

这种使多样化是我国国家的经济学的开展的因此。、伴侣经纪、伴侣因此走向的转折点。后勤劳陈化,他的经济学的开展浇铸和伴侣能处置浇铸是存款。

我现时留心少量地伴侣。,味觉信仰上有些纠葛,依我看次要的乐句是我们的的事实思想方式缺少CH。,奇纳河经济学的开展崭新的还没有整齐,或许用旧的思想方式慎重的新的成绩。。这就给我国伴侣的开展抵达了少量地困惑。,这给他们的能处置抵达了少量地纠葛。。

后勤劳陈化与勤劳化工夫,实质分别是什么?

在勤劳陈化,鉴于我们的召唤资金编队。,从向后的的耕作国到勤劳国,工耕作产品有存款分别。,这是他召唤封锁的大机具信仰。,召唤信任机械力更手段。耕作,他对资产的贫穷很低。。耕作产品,虽然你也召唤溢流手段。、有拖拉机等。,但它与勤劳比拟。,其资金说服力远小于勤劳资金。。因而在勤劳陈化,始终就资金的疾速堆积。。这显示在固定资产封锁上。,奇纳河经济变革前三十年,固定资产封锁的增长裁判高声吹哨大概是两倍于GDP,因而在勤劳陈化,封锁是经济学的增长的最要紧动力。。资金编队是白键的。,对将存入开账户的贫穷很高。,照着在勤劳陈化,我国将存入开账户业也茂盛地开展。,这些都与资金编队紧密互插。。

但在后勤劳陈化。,奇纳河勤劳化已根本实现。,资金编队的行军可能非常放慢。,这一放慢显示在过来几年。,我们的留心固定资产封锁生长裁判高声吹哨根本俱。、7%摆布),它可能从两位数下来到一位数。,这并缺陷我们的经外传说上懂得的国际贫穷不可,微观保险单原动力力是召唤的。,这种经外传说识别力曾以后来了。。一位数固定资产封锁增长,将开端定期地,将适合后勤劳陈化的基准记录。他是生长裁判高声吹哨。。固定资产封锁,它不再是放慢资金编队的税收。、提高奇纳河经济学的工业化程度,只因为从增量到继任股本权益。。单位封锁年度增长,这是为了序列找头这些升值的资金手段。,它已适合股本权益继任封锁。,而缺陷增量封锁。。我们的麝香开端认欢迎这点。。中止想象两位数的封锁增长。,让我们的不要梦想GDP的两倍封锁增长。。

这是本人很大的使多样化。,这是后勤劳陈化的本人奇形怪状。。经济学的增长的原动力力,不再封锁,鉴于封锁现时与GDP同时存在的。,不但仅是封锁同时存在的,消耗根本上是同时存在的的。。这事经济学的增长的原动力力究竟在哪里?我后头的再谈。,那是微观的。,不参加微观。

后勤劳化陈化,他的另本人奇形怪状。,产品量普以后剩。。奇纳河经济变革事前指示举止经济学的僧多粥少,我们的说闲话的缺点经济学的,现时,它可能适合过剩的经济学的体。。供应资格超越社会贫穷。,持有信仰都是过剩容量。。那缺少过剩的信仰,很难找到,那供应缺点的信仰很难找到。。看,看。,成功实现的事却这些检修。,检修的不足次要是鉴于行政的把持,报酬金属钱币的供应缺点。

譬如麦克匪特斯氏疗法保健。,我们的都晓得依然僧多粥少,有很多资产是人性想进入这事地界的。,但我进不去。。过于笔直的的接管,实行资金、资源不克不及进入这些检修。,人工贫穷不可。。

除此而且,在产生中、竞赛信仰,我们的所留心的是供过于求。。

在这事的局面下,他事业了两个成绩。,本人成绩是微观保险单的不足。,居第二位的个成绩是经纪纠葛。。

在容量过剩的压力下,微观保险单,可是是缺陷政府财政保险单。,钱币保险单也罢,耽搁了它的效能。。鉴于我们的晓得,政府财政保险单、钱币保险单,他的功能是起助长作用贫穷。,随需家族,实在,他次要是由封锁贫穷原动力的。,过来有点年了?。我们的所说的是起助长作用国内需求。,实在,它正落后国际封锁贫穷。。经济学的的新闻开账户低利息学分,起助长作用伴侣封锁,内阁扩大某人的权力花费,这些扩大某人的权力的花费。,党派民生。,但绝大多数都是根底设施冠词。,它正落后封锁。。

后勤劳陈化,在容量过剩的宿命下,持有这些保险单都不足了。。

你拉什么?你起助长作用封锁。,你起助长作用的封锁越多,容量过剩,缺少开票的住处附近的当地酒店。,2008你要去哪里开票?,4兆,我们的也可以开票证实快车道列车。。现时,内阁想展示。,我不晓得该去哪里开票。。棚户区变革,亲密的,正中内阁中止了棚户区变革。,去完完整全地,我存款不该做这件事。。你棚户区变革有有点的封锁收益啊?这些钱能拿回顾吗?能发生报应吗?可能不晓得往哪里去投了,你也继续内阁开销。。除此而且一柱槽筋,内阁缺少钱。,特别住处附近的当地酒店内阁。。亲密的我们的留心了落落大方的报道。,住处附近的当地酒店内阁的还帐是毫无疑问的。,接下来,我将议论为什么我们的现时召唤运用杠杆。。

钱币保险单也机能障碍了。,央行扩大某人的权力钱币供应量,这些钱币不克不及进入材料经济学的。,他缺少某方面进入材料经济学的。。为什么缺少某方面进入材料经济学的?,这并缺陷说央行注入。,洪水在上面。,那缺陷忠诚。

正中开账户归功于下的钱币保险单,我们的称之为钱币保险单指挥机制。。这种指挥机制是以后将存入开账户机构来实现的。,以后开账户、调解人实现的。。虽然央行注入。,开账户未发目前的利可图的冠词。,正中开账户的水是无效的。,他不克不及进入材料经济学的。,这事,央行是在哪里运转的呢?他们都去了资产推销。,不息推高资产价钱。。我们的留心的次要是不动产。,不克不及进入材料经济学的。。

我们的都在抗议。,内阁也在抗议。,民营伴侣也在抗议。,我的意思是,你的财务任务可能许久了。,无材料检修,内阁令人头痛的事。。我们的促使每本人人。,你召唤为材料检修。。我真的想为材料检修。,但我不晓得若何为材料检修。,你给我的钱。,我的开账户学分在哪里?,放在哪里是容量过剩。,我可以玩吗?我敢开票吗?我岂敢扔它。。我学分。,我岂敢把它们分发给这些伴侣。,这事归功于在过来几年里在哪里呢?,他们可能适合住房学分。,它可能适合内阁融资平台冠词。,现时内阁融资平台出了成绩。。虽然我们的的开账户有资产。,我说不出狱。,容量过剩,供大于求。眼前的缺点缺陷资金。,眼前的缺点是这事地冠词。,不可能性的事找到本人有利可图的冠词。,缺少本人冠词能发生十足的报应。,这执意成绩产地。

在这种宿命下,钱币保险单不足了。,正中开账户发行的钱币不克不及替换为信用证。。政府财政保险单也不是足了。,政府财政保险单不晓得该在哪里展示。。

刚要,浙江招商供应纸张的同事们引进了TealN。,我说少量地不太巧妙的的事。,开账户为技术发明物做了什么?怎样可能性是开账户?!你失误了吗?!高科学技术所有权的风险很大。,开账户能处置最要紧的准则是什么?。你把人性的渐渐提高扔进科学技术公司。,这对常人的存款是不精明的的任的。。

鉴于科学技术公司的风险正升起。,麻烦开账户融资。科学技术伴侣融资是什么?,用PE,这些将存入开账户机构,他们能支集高风险。。开账户承当不起高风险。,鉴于开账户对常人的存款精明的的。。照着,开账户资金的主管人员准则是开账户的安全性。,缺陷他的授予。,这缺陷他的得益资格。。自然,那是真的。开账户月经期的这事做。,内阁有本人官方使命。,没某方面。

我在家看那PPT上的相片。,那四的大圆形的。,这叫做内阁融资。,嗣后呼吁内阁指示举止。,这事内阁是什么呢?、内阁是什么,四大回环,全是内阁。、内阁、内阁、内阁,你失误了吗??科学技术开创,内阁不当前的在推销上运作。。科学技术开创是金属钱币开创境遇。他本人的下本人手术,不可更改的,它像08年和4兆年。,套一堆骗局,这节课对我们的来说还不敷吗?,你近未来想改装一次吗?

因而我以为,这事地乐句无论如何是值当根究的。。我们的喜欢经济学的建设。,我们的不克不及违背经济学的法。。

在容量过剩的宿命下,涌现了两个成绩。:

第本人是微观保险单的不足。。

政府财政保险单、我不晓得若何运用钱币保险单。,在T陈化不再可能性运用勤劳化等微观保险单。,它不起功能。。自然,微观保险单不克不及再像先前那么运用的另本人存款,我们的的钱币往昔完毕了。,要继续逐步开端是不可能性的事的。,我们的的政府财政现时去烦乱。,它不克不及像过来的4兆。,再次起助长作用经济学的。。

居第二位的个成绩,这是我们的的经外传说产生。,信仰上的纠葛是公共的的。。

这项能处置的纠葛适合产品量更大。,应收票据记入贷方死线延伸。,显示销售量纠葛。开账户召唤当心。,应收票据记入贷方都被打开了。,库存正扩大某人的权力,伴侣未发现他的新事实产地地。,看一眼推销吧。,我们的都在掠夺目前的的推销贫穷定货单。。

这是两个成绩。,是后勤劳陈化,我们的正视的新应战。

因而应对这事地新的应战。,慢走,我将在微观层面上参加议论。,这事怎样办呢?

依我看内阁的全体保险单思绪是完完整全地的。,但执业,很哀悼,我不克不及增加你的视域。。在这事地时分,我们的建议的举止,保险单的举止也罢,我们的希望的东西榜样伴侣。,都是开创,依我看这是完完整全地的。。但内阁设置了本人勤劳封锁基金。,所有权保险单是什么?,我们的在嗨做什么?、凤凰涅槃,颂扬很熟习。,这事的做法处置无穷后勤劳陈化奇纳河经济学的和奇纳河伴侣所正视的成绩。处置方式在哪里?在推销上。,在伴侣中,不参加内阁机关。,嗣后我会给你少量地详细的例。。

后勤劳陈化,奇纳河经济学的由创造经济学的向检修经济学的互换。,这执意我们的刚要参考的。,为什么封锁生长裁判高声吹哨在增长?,它仅仅与GDP同时存在的。。鉴于检修经济学的不召唤深深地固定资产。,奇纳河的经济学的与究竟持有宁静推销经济学的体秤锤。,它麝香是人勤劳化产生。,后勤劳化陈化逐步互换为检修业。。

奇纳河经济变革事前指示举止,我们的的检修业仅占GDP的1/4(25%)。直到去岁(2017),检修业已超越国际产品总值的50%。。奇纳河和宁静述说秤锤。,进入检修经济学的,而缺陷金属钱币经济学的。。在检修经济学的中,自然,封锁正下来。,鉴于我不召唤固定资产在检修信仰。,我租了一所屋子。,使用少量地劳动来做这项任务。,不召唤固定资产。

后勤劳化陈化的经济学的开展,他的裁决多种多样的于勤劳化。,在勤劳陈化,这种思想方式使经济学的提高。,那是个失常的。。因而第本人大的使多样化。,对立较长尺寸的使多样化,也执意说,奇纳河经济学的可能进入后勤劳陈化。。对此,内阁必然有头脑清醒的的认得。,伴侣也必然有头脑清醒的的认得。。

内阁不克不及再信任微观保险单来扣留经济学的增长。,因而最近几年中,内阁说闲话经济学的增长,少谰言,这是对的,GDP增长不克不及再适合经济学的开展的宾语。。

伴侣不克不及像过来那么了。,按旧识别力做事。。伴侣能处置的过来、伴侣的成是什么?,根本上,它奢侈地办法。。伴侣做得更好地。,一致性资源的资格很强。,比如,不动产。,比如,产生。。是什么办法资格?办法资格,第本人相干是内阁相干。,可以欢迎领土;居第二位的个相干是将存入开账户机构拦腰的相干。,欢迎钱。两人的相干处置得上等的。,伴侣可以开展。,你可以一致性资源。,创造产生,在推销上卖掉。缺陷现时。,你的办法资格上等的。,缺少推销贫穷。,你也帮不上忙。。你的办法资格依然很要紧。,但这缺陷决议恩特存亡的最关头错杂。。推销贫穷向上跳,现时伴侣,关头是开创。,而缺陷办法。。这对伴侣来被前程本人巨万的应战。。

内阁正视的应战是什么?你不克不及信任过来的保险单,内阁现时召唤与伴侣搭档。,缺陷继任伴侣,它是助长伴侣开创。。这

这亦我们的亲密的几年的事。,供应侧的次要存款。我也增加供应方的放弃。,依我看这是完完整全地的。,经济学的增长动力,不按贫穷方,经济学的增长的原动力力在供应侧。谁供应方的主观?,缺陷内阁。

持有供应柱槽筋的保险单应注意于若何提高EN的效力。,若何促进伴侣开创设计,而缺陷序列找头伴侣停止开创。,开创始终是人推销。。我从未见过内阁的究竟哪一个开创。,持某个内阁开创都是真实的。,持有新的条目。。真正的开创,从推销,是人伴侣,这并缺陷说内阁什么都不做。,内阁必然慎重的的成绩是若何金属钱币本人良好的电子业务。,若何变革体制?,这事伴侣才干在这事的境遇中现场直播的。,可以更有力的、更好地的开创。。伴侣成功实现的事却开创,成功实现的事却这事,我们的才干切开新推销。,有新的开展运气。。

目前的的推销,它们都是浸透的的。,你做什么?持有目前的伴侣都容量过剩。,你做什么?伴侣成功实现的事却两种方式。,一种方式是本身金属钱币本人新的推销。,你在推销上玩。。

比如,蜂窝式便携无线电话。,奇纳河是最大的蜂窝式便携无线电话自养有机体。,大哥大的产品量往昔老一套了。,只假如苹果出狱10,你能买吗?大哥大推销,现时,不至于闲话本人人,本人蜂窝式便携无线电话。、一人两蜂窝式便携无线电话、三蜂窝式便携无线电话,全都浸透的了。,你做什么?你是蜂窝式便携无线电话创造商。,在本人浸透的的推销上怎样办?你麝香吸引新的产生,你的新产生是为本身金属钱币新的推销。。

iPHOMEX出狱了。,过来有三星。,过来有诺基亚公司。,iPHOMEX出狱了。你买不买?你买不买我不晓得,仍然我也不是买。。我缺少买的存款缺陷苹果iPHOX是坏的。,我没买的存款是鉴于每一本新蜂窝式便携无线电话都是我发明物的。。因而我没有买新蜂窝式便携无线电话。,这是奇纳河教员的福利。,尊敬教员喜好奇纳河教育学,的确,我深感。,在这事的境遇下做教育者很舒心。,狡猾的的向右。。只缺少人发送蜂窝式便携无线电话。,他买了它。,他为什么买它?,鉴于这款蜂窝式便携无线电话有新效能。。这次要是相机。,它是三维的。,喜欢指使他人的年轻妇女拍照比美国相片更美。。为什么他比美国比对更斑斓?,鉴于经外传说的美图只用了两维传达,它不运用三维传达。,它仅仅土地酒吧的吃基准来修正你的脸。。你拍的相片适合大众的吃基准。,实在,斑斓的描绘没什么斑斓。。我留心的斑斓的描绘,看少量地女朋友,他们拦腰我本人也不是认得。,我不晓得先生的相片。,为什么我觉得这事大的不白键?,眼睛、嗅出,它缺陷本人住处附近的当地酒店。,鉴于它是秉承盛行的吃基准实行的。。只若何使复职呢?,它成功实现的事却运用二维传达。,鉴于相片是本人立体。,它成功实现的事却膨胀你的眼睛。,垒墙加长了有些人,更你嗅出更的住处附近的当地酒店。,它缺少吃水传达。。它不晓得你的嗅出High到哈佛。,穴吃水。三维传达可以与吃水传达一同运用。,更加吹嘘你。,吹嘘的成功实现的事甚至缺少欢迎双亲的认可。。这仅仅3D蜂窝式便携无线电话的运用。,它的真正行动是什么?真正的行动是它将是3D的终结者。。我们的常常说闲话VR。、AI,VR是三维传达。,三维传达从何而来?,你不克不及把严肃的的照相机带到里面去。,因此,蜂窝式便携无线电话是三维传达收集的终结者。,这是本人要紧的使多样化。,这执意iPHOX前蜂窝式便携无线电话的地产使多样化。。华为将立刻吸引3D摄像头蜂窝式便携无线电话。,率先,它是由苹果公司吸引的。,因此,3D相机将适合蜂窝式便携无线电话的基准。。

什么意思?伴侣后勤劳陈化,这缺陷你的办法资格。,不信任产品浆糊法院伴侣开展,这是就开创。,我们的召唤用新产生和新技术切开新推销。,在这事地新推销,你是大儿子,在从前的的推销上,你将近不克不及行动究竟哪一个角色。。

因而我们的嗨的商业女朋友,,创造本钱把持,缺陷因此开展的关头。,因此开展的关头是探索与功绩。、是开创。信任开创,为本身金属钱币新的推销,信任开创,掠夺竞赛者目前的的推销份额。。伴侣成功实现的事却在因此做到这点。,鉴于宿命可能发作了存款性的使多样化。。假如公司能开创,大概提高伴侣效力,经济学的增长具有微观动力。。照着,我们的将思索因此的微观经济学的增长。,不再是内阁的保险单。,这执意伴侣开创。,这是伴侣效力的提高。。将存入开账户机构应与伴侣开创。,缺陷继任伴侣。。内阁应该做伴侣金属钱币本人开创的境遇。。

这是我以为说闲话的第本人使多样化。,俗人趋向,根本使活动勤劳化,资金编队的行军可能非常放慢。,封锁不再是经济学的最非常的原动力力。,现时我们的召唤开创。。

02

中期二元变量,

本人很大的变量是去杠杆化。,居第二位的个变量是商业摩擦。。

为什么正中在这事地时分决定去杠杆?我们的看一下奇纳河经济学的的总体拉账率就晓等等及其他。男教师婚约比率在很长一截工夫内是不动的。,不动在140%。08年,婚约率无理的升起。,我们的都晓得这是2008年吸引4万亿,政府财政起助长作用整理。,缺陷真的,4兆资产的次要获得是落落大方的开账户学分。。

既然,我记忆我的先生通知我。:教员,我现时支集很大的压力。。我说:你有什么压力?他说。:我不克不及让钱出狱。,本年期300亿。,缺少实现税收。。我说仍除此而且一件事。,下命令,你要入伙有点钱?,不克不及实现这项税收。,就被开炮,支集巨万的压力。。

因而,从4兆开端,我们的将靠借来的钱生计。,专款扣留经济学的的开端是8%的增长。,一开端,很难说护8%。,我不晓得为什么我以为要扣留8%,粤语冲撞,8%是光明的数字吗?8不克不及守候7%,现时7%不克不及并驾齐驱。,我们的必然扣留6%吗?,66大舜。6%是什么办不到的?包5%,5%有什么意思?,不晓得。这执意内阁缺少做的。,我不必忧虑。,他们始终会发明物更多的新术语。。

这一婚约率从08年来一向在升起。,这是2012的4兆的拉账率。,再次升起,升起到现时,这事地记录是国际清算开账户。,统计局的记录现时都在我的注意里。,我不晓得发作了是什么。,鉴于4个住处附近的当地酒店内阁欢迎他们在欺侮GDP。。假如住处附近的当地酒店内阁的GDP记录是伪造的。,去核记录有哪个记录?我不克不及决定。。侥幸的是,国际清算开账户可能装备了本人数字。,并在各个述说停止了比较地。。依我看这可能性是本人可信任的记录。。

到了2017年的时分我们的经济学的的总体拉账率可能从08年的140%升起到了260%,这是120个百分点的增长。。更确切地说,在过来的10年里,不到10年,我们的的经济学的增长可以扣留在6%点。,这感兴趣什么?这感兴趣专款。。是什么专款?,专款是对因此GDP的透支。,专款缺陷金属钱币价格。,它是为因此的后代透支因此的大量。。拉账260%,小于日本,日本拉账几乎300%。

只,成绩在哪里?这仅仅股本权益。,这仅仅资产拉账表。。我们的的成绩是移动性。,我们的的成绩是婚约还债资格。。因而婚约比率,你可以停止国际比较地。,但这种国际比较地不克不及给你供应正确的秉承。,它通知我们的什么时分婚约危险会非常多。,缺少这事神奇的数字。,当你说你拉账过多的时分,这是大约婚约危险。。他当前的相干到本人述说的还帐资格。。

让我问你。,我们的都是伴侣。,他们都是将存入开账户机构。,假如是本人伴侣,我们的留心他的婚约比率出现升起趋向。,我们的会对这事地伴侣作出有点的评价?假如是本人伴侣在过来十年间的,他的拉账率升起了100个百分点。,我们的怎样想?作为本人将存入开账户机构。,我们的敢借钱给这事的伴侣吗?我们的敢吗?伴侣拉账,述说的拉账,经济学的归咎于,在家乡婚约,持某个存款。,婚约不克不及太高。,假如它太高会发作什么?。

美国2008次将存入开账户危险的基层,这是鉴于在家乡机关拉账过多。,不可更改的,连锁断了。,这是全球将存入开账户危险。。这一课去深入。,照着麝香把持婚约程度。,无论如何不准他继续升起。,近几年正中,必然说在过来的两年里,杠杆率的确定是最好的解说。。

我们的为什么要在这事地时分运用杠杆?,不去杠杆化,我们的承当不起这种风险。。你很难再想象一下08年的事实在奇纳河发作,但假如你想扣留婚约程度升起,08年的事变可能性会在奇纳河复述。。因而,亲密的,正中内阁出场了去杠杆化保险单。,说话本人促进者。。我的先生嘲弄我。:教员,你不多与内阁扣留一致。。我说我多种多样的意内阁的视域。,是内阁和我扣留一致。。鉴于我们的可能开端正告过去的拉账的风险。,4兆一次开枪,我写散文开炮。,这是有据可查的。,这缺陷事变后的诸葛亮。。自然,定冠词成功实现的事却在我的选编后头欢迎。,几年后,包住了定冠词的选编宣布了。。

奇纳河放下,依我看正中杠杆是完完整全地的举止。,就详细实现就,,方式上,有少量地值当摸索的东西。,但依我看成绩不必然是详细的。,疑心这事住处附近的当地酒店向。。这一举止必然坚持不懈地至将来促进。,这是奇纳河经济学的最大的隐患。。我能留心的是奇纳河经济学的最大的隐患。。

不动产推销的价钱实在执意这事的。,该购买,你找头的铅直轴是不动产价钱。。不动产价钱的原动力力是什么?,婚约原动力。你向常人发给担保学分。,你给显影剂学分。,你找头铅直轴。,不动产价钱。。不动产价钱这事高。,资产价钱上涨,所有都是由婚约原动力的。。资产价钱上涨,成功实现的事却两个次要的原动力力。,一是资产产量。,其次是杠杆功能。,这两项。资产产量不太可能性升起。,神速升起,仅杠杆比率。这是秤锤的事实。。

在这事的放下,正中亲密的采用了圆形的某方面。,为什么采用了圆形的某方面?,这是鉴于我们的的婚约很高。。现时交通开端出成绩了。,也执意说,婚约还债开端出错。。

在婚约还债压力下,我们的晓得,2015,政府库房停止了婚约置换。,将住处附近的当地酒店内阁的短期婚约死线替换为俗人婚约。,为什么我们的召唤停止这事的婚约继任?鉴于住处附近的当地酒店内阁,2015是纠葛的。。2015政府库房以后了这项某方面。。

2017年,我们的刚要可能说过了。,4省欢迎GDP欺诈,这是我最初认识到内阁可能欢迎了这点。,对GDP欺诈的绝后认得。为什么4个住处附近的当地酒店内阁,或许超越4。,我留心的是,4个住处附近的当地酒店内阁欢迎GDP是做手脚行动。。我们的为什么欢迎做手脚?,婚约还债纠葛,在政府财政花费中未发现钱。,怎样办?找到爸爸。、找先生,向正中提出要求钱。去核资格,去岁你的GDP增长这事大的之好。,收益是这事大的之好。,你缺少什么钱?住处附近的当地酒店内阁怎样说?洛卡,去岁的记录是失常的的。,欢迎了。欢迎失常的,钱是什么。去,住处附近的当地酒店内阁欢迎,我做了本人套。我们的的政府财政去不透明。,这给我们的的探索抵达了很大的纠葛。,我们的成功实现的事却从中间上点滴地读到这些报道。,现时中间报道非常地。,中间的报道,欺诈缺陷本人小大批。,我本身可能假称过很多次了。,我缺少牢骚。。

合宜地说一下,合宜地说一下。,在过来的三年里,我写的持有就不动产的文字。,股市上的文字都是假的。!我缺少写一篇文字。。但在互联网网络上,从中间,我见过与某人击掌问候或六。,这都是10万。。我们的的中间缺少伴音。。自然,我们的的中间如同不敷非常。。

现时我留心公告了。,检查记录,我几乎岂敢信任。。现时,住处附近的当地酒店内阁可能欢迎GDP记录是骗人的。,亲密的的婚约退婚公告正扩大某人的权力。,头计入第整天和最后整天是常德内阁。,在其支配范围内集合将存入开账户机构社交,我们的在社交上做什么?,常德内阁后头建议了本人谰言。,运用的词很有艺术性。,就Chan集合将存入开账户机构社交的公告,不完备的完完整全地。。这喻这的确发作了。,但细部可能性与中间报道不秤锤。。成绩是什么?住处附近的当地酒店内阁可能冲突了严肃的的纠葛。。将存入开账户机构放弃斗争,住处附近的当地酒店内阁的融资平台必然分解。,或许住处附近的当地酒店内阁的封锁公司也会停业。。因而这事地成绩。,这并缺陷轰动一时的。。你们经济学的学家始终说闲话那不值当说闲话的词。。近未来我们的称之为危险。、近未来是大约危险。,危险在哪里?我们的的生计去美妙。。生计是你的事。,解除危险是我们的的债务。,我不熟练的哭,鉴于你近未来过得很巧妙的。,这并缺陷鉴于我称之为危险,只因为立即亡故。,全寻找入洞穴都以后。。

住处附近的当地酒店内阁提出要求开账户重申学分。,假如学分缺少重申,他的政府财政使适应会散开。,在这事的放下,正中内阁采用了圆形的的杠杆某方面。。

政府库房本年期。,向住处附近的当地酒店融资平台学分,中止PPP棚户区变革,全停,约所有零用钱,这都是完完整全地的。对我们的最大的冲撞是引入新的传达法规。,整理思考开账户,扣球刚性报答。我们的呼吁了有点年?,要扣球刚性报答,执意做不到。,率先要扣留不动。,刚性报答一向是执行的。,展示使事实轻易地,现时竞赛总归被扣球了。,这是件爱管闲事的。。竞赛完毕后,,创造推销重行评价风险。,推销风险的重行评价白键会冲撞资产价钱。,毫无疑问的。鉴于资产价钱是由过早地考虑一件事编队的。,将存入开账户推销最要紧的缺陷TR的大批。,买卖大批是有点?,将存入开账户推销最要紧的是过早地考虑一件事。。将存入开账户资产的价钱都是过早地考虑一件事的。,缺陷实践买卖。,这点,我们的必然当心到,由于前程找头,资产价钱立刻找头。,资产大批、资金一系列的举止正发作使多样化。。

因而少量地女朋友说,新资产麝香运用的、整理思考开账户、扣球淡水的、去杠杆化是好的。。只,某方面能否过于狡猾的?。就我人身袭击的就,依我看这是失常的的。,到眼前为止,到眼前为止。。我能做得更轻易地吗?我觉得很难。,鉴于将存入开账户推销给人以希望的使从事主要的位置。,由于一切留心了正中开账户可能决定扣球淡水的,这种前程正立刻找头。。而推销上,资产价钱将很快显示出狱。。他在将存入开账户推销始终弹回过去的。,鉴于前程是超前的。,前程可以在霎时找头。。

去杠杆化最毫不含糊的述说是在两会继,新任央行董事长颁发了说话。,他说我们的预备减缩浆糊。,预备借用。正中开账户董事长说话,被推销漠视。演讲完毕后,正中开账户畏缩的进度正逐渐地停止。。推销、一廂情愿的乐句被用来预测因此正中开账户的行动。,我以为我们的可能性会疏忽。。

开账户保险单一出,自然,资金推销受到冲撞。,因此全寻找入洞穴都开端电话联络。,你太紧了。,它很深受欢迎。,举动过于决定和确定。,推销再也受无穷了。。亲密的,正中开账户驳倒了它的基准。,因而这种大幅削减如同适合我们的的经外传说思想。,由于我们的电话联络,央行不得不罢休。,我希望的东西你缺少这事的梦想。。亲密的的减缩和过来的减缩是两个多种多样的的成绩。,过来,我们的都晓得央行在罢休。。哀悼,这缺陷央行的清偿。,开账户接纳水。。这是正中开账户的浆糊减缩。。央行动何乍下调基准利率?,这是开账户用电话通知和再学分。,这是减缩浆糊的本人升半音某方面。。再学分回收,央行忧虑将存入开账户机构移动性不可,因而传染:扩散的的减缩。。这一减缩整理是为了相配央行畏缩的进度。,不要再注入了。。居第二位的次轻视可能性会受到必然的推销压力。,计入人民币的压力。。

可是央行保险单的动机是什么,在微观层面,我们的调查到什么?微观程度在概括钱币中调查到。、狭窄的钱币增长正下来。,并且裁判高声吹哨去快。。这是最变清澈的发信号。,央行正减缩浆糊。,退去松宽。依我看这是完完整全地的。,假如还几乎不太晚,假如你想说的话,让我再次开炮内阁。,我成功实现的事却说你做这些事实可能太迟。,是时分做了。,拖到近未来,也有可能性补足不足。,总比缺少好。。

在去杠杆化的放下,去杠杆化会发作多远?我们的也留心了,我们的本身精明的的正中开账户。。几近鉴于过来两年,可能采用了杠杆某方面。,该购买在2016年开端文雅的了,率先,要撤销、我们的召唤中止更加的婚约筹集。,这仅仅第一步。。居第二位的步是什么?你麝香把它放下。。

想象一下全寻找入洞穴。,现时全寻找入洞穴都哭得很狡猾的。,我觉得我不克不及再往前走了。。更斯坦恩的某方面依然向后的。,你的拉账率很高。,先后,这是个成绩。。我们的召唤拆毁这枚定时炸弹的引线。,你的婚约比率麝香下来。。我们的的经济学的可能习惯于输血。,现时输血中止了。,让我们的不至于输血中止了。,虽然输血少了,我也相当月经期的。。只输血不克不及这以前继续逐步开端。,不可能性的事的,因此,我们的麝香完整的预备。,完整的人预备。,你仅仅心理上的。、人预备。,你将采用详细某方面应对更加去杠杆化。。

2016我们的经济学的任务的主旨是什么?

不记等等及其他吗?不默想。、缺少报纸吗?

自然,我不见报纸。,我不见出版物。,但正打中专心于去注意学问。。2016年度经济学的任务主旨是三。,勤劳容量过剩、去库存、去杠杆。

2017年度经济学的任务主旨是什么?

我们的依然召唤理解正中经济学的任务社交的文章。,2017,经济学的任务的主旨是扣留伴音。、不接近系统性风险。

都是就这事地的。,不要用过来的思想方式来慎重的因此的保险单。,我刚才参考了这件事。,后勤劳化陈化,添加俗人法院GDP过快增长。,奇纳河经济学的的风险越来越大。。现时,现时是化解风险的时分了。。若非,发作了是什么?我们的真的无法预测。,发作的这些事实,我们的能周旋吗?,也不是完整地。。

这可能性是在微观层面。,我以为和你谈谈。。微观层面非常多了分歧。,伴侣和述说的经济学的正视着严峻的的应战。。

03

出路在哪里?

出路在哪里?希望的东西在哪里?我以为谈什么?。

我在微观层面上。,实在,我们的留心了少量地新的使多样化。,这些新的使多样化给了我对奇纳河因此的骗得信任的。,这是精明的有成功希望的人的。。

微观层面,不受损失可做。,其次是经济学的开展。,伴侣的开展在哪里?,我希望的东西在以下柱槽筋停止摸索。:

率先是所有权结构整齐。。

所有权结构整齐为伴侣金属钱币了落落大方的运气。,奇纳河的持有机关都过于疏散。,所有权结构整齐势在心行。谁能主要的所有权结构整齐的历史运气,有可能性鄙人整数的竞赛中锋芒毕露。。好吧,我们的的将存入开账户机构。,我们的必然诱惹这事地机遇。,与重组信仰的伴侣搭档。

为什么要建议所有权结构整齐的话锋?实在,有。再起对我们的的正告是什么?它是奇纳河伴侣的中心技术。全球化陈化,我们的不必然要一并所有权链。,只因为所有权链打中中心技术。,奇纳河的技术麝香主要的本身主要的宿命的方式。。现时偷懒热,全寻找入洞穴都在说闲话筹。。这缺陷不晓得偷懒的要紧性。,我们的的事实在这柱槽筋缺少竭力。。近未来的筹被计算在内。,或许华为。大人物说,新英格兰人做什么来惩办华为?实在,华为一向受到抗拒。,华为的落落大方的产生现时都不克不及进入美国。,可能很积年了。虽然缺少像美国这事的推销。,华为并缺少照着而味觉沮丧的。,因而像这事的公司。,依我看这是奇纳河的自负的。,这是我国伴侣的本人范例。。华为积年以来一向受到美国的制裁。,假如随着工夫的推移,华为偷懒被取缔。,华为不熟练的像再起秤锤立刻瘫。。现时再起如同彻底失败了。,华为在哪整天支持这些偷懒?,我信任他能继续逐步开端。。为什么?鉴于他有设计和创造偷懒的资格。。他的Hayes chip、独角兽标记片,在陌生取缔销售量的宿命下,他可以继续证实他的事实开展。,自然,这必定对他有冲撞。,但它不熟练的像再起秤锤瘫。。鉴于他封锁筹。,偷懒的探索和功绩可能停止了20积年。,偷懒封锁,假如缺陷亿万个单词,它必然在数百亿元。。我说的是累计。。

当我们的说闲话华为时,,我的先生常常和我谰言。,教员,你说华为太高了。,我们的无法学问。,只我们的必然当心这点。,大个儿缺陷整天使活动的。,当华为还不高的时分,他可能产品出有穷的的资源来封锁偷懒。,他的偷懒可能使活动20积年了。,这执意我们的近未来介绍娼妓履行的存款。。我们的的每一事实,特别民营伴侣。,我们的必然认真学问华为的经历。,为什么华为在他衰弱的的时分?,他的销售量量成功实现的事却十亿的钱,他能生产资产封锁筹吗?为什么我们的不克不及?,这执意这事地乐句。、意向矛盾,这缺陷力上的差额。。

在这种宿命下,所有权结构整齐的宾语是什么?所有权约束的宾语、我国伴侣的推销集合度可以提高。。

汽车信仰奇纳河有70多家产品厂家,成套计算机创造商70多家。

美国有有点人?美国有3个。。1在家乡可涉水而过的地方,1市价,特斯拉有1个。。

在美国成功实现的事却3家汽车创造商。,我们的有70多个在家乡。,这具有重要性什么?这具有重要性奇纳河汽车产生的浆糊效力。,这具有重要性奇纳河汽车创造商可以封锁于R的资源。。

我们的的事实太疏散了。,把资源集合在根底科学上是缺少力的。、根底技术探索与功绩,奇纳河与美国、欧盟和日本的差距依然去明显。。我们的始终说闲话四大发明物。,依我看科学技术部的总编辑谰言。,建在人类地基上的屋子,把它作为你的资产。,就像我们的现时的内阁缺少征收资本纳税秤锤。。你为什么欢迎我的不动产税?这块领土是我的吗?这块领土缺陷MI,你为什么要拿走我的税?。超绝属于我的东西就在地上的。,那块地上的有点钱?,你在地上的纳税吗?。同卵双胞的,我们的称之为新的四大发明物,类似更报答处于优势等等及其他。,这所有都是确立或使安全在人类的根底在上面的。,这个根底都是家。,我们的每天在嗨吹什么?。你去设法。,偷懒是人类的。,总计的技术是人类的。,能处置系统亦人类的。,你吹什么?。我们的的奇纳河伴侣必然坚持不懈。,后勤劳陈化,我们的召唤袭击这些根本技术。,有些人有些人地做。。

我们的召唤袭击这些根本技术。,成功实现的事却大伴侣才干完整的。,中小伴侣可以细分推销。,他能以少量地特别的技术处于优势。,但根底技术麝香由大型伴侣来实现。。这就提出要求我们的的所有权集合起来。,不超越70家公司仍在嗨修建汽车。。70多家公司都在探索电动车辆。,特斯拉探索电动车辆。自然,可涉水而过的地方也在这事做。,他们可以封锁的资源,有资格的人工,很超越这些中小型汽车创造商在奇纳河。。

照着,麝香停止所有权结构整齐。,推销集合度可以提高。,更多的资源可以入伙探索与功绩。,主要的我们的的中心技术。。现时,少量地伴侣可能在这事做了。,依我看这是本人好的要素。。我们的的将存入开账户机构必然与这些伴侣搭档。,放慢所有权结构整齐。

的确有少量地像华为这事的伴侣出狱了。。为什么华为近未来能做到?,《华为》的根本法,假如我没记错的话,那是1996。、放弃于1997,它是以公司条例的方式规则的。,每年入伙探索与功绩的资产不得少于销售量额的10%。华为去岁销售量6000亿,实足10%,也执意说,当作探索和功绩,有600亿种。。为什么华为会做得上等的?每年600亿的探索与功绩封锁。,谁能和他竞赛?。华为在蜂窝式便携无线电话上开动较晚。,但现时他的蜂窝式便携无线电话可能达成寻找入洞穴最高程度。,它奢侈地供应者。。全球有三家蜂窝式便携无线电话供应者。,华为、苹果、三星。华为的蜂窝式便携无线电话产品比国际伴侣晚。,但他可以处死本人供应者。,为什么?他有筹。,有能处置系统,软件的根本技术是能处置系统。,计算机硬件的根本技术是偷懒。,这事他就能很快抵达高峰。。他在价钱柱槽筋显示了他的气质。,宁静创造商在上面。,为什么?缺少根本的技术。,信任人类。。

居第二位的个经济学的机遇是消耗。。

我们的谈了很多就助长消耗的事。,做得不多。消耗晋级已由过来转向安康。、麦克匪特斯氏疗法、养老、文娱、户外运动、牌子消耗、定做消耗。所有都是运气,看一眼你是怎样做到的。。

第三是伴侣技术晋级。。

我后头的再谈。,我们的常常说闲话奇纳河伴侣的新术语。。我们的始终可以说闲话勤劳。,勤劳是一年前的话锋。,去岁你说了什么?仿智是去岁。,本年我们的要谈什么?。转年是什么?我不晓得。。

我们的法院新的要求。,发明物的新术语,比我们的能做的快得多。。正法院这些新的条目。,中间也罢、将存入开账户机构也罢,我的先生。,我的先生现时是本人阻碍链。,我通知他们了。,我说这节课完毕了。我们的百年之后有成绩和答案。,块链成绩缺少欢迎调。,别通知我阻碍链。。去岁我通知他们了。,我说AI不熟练的被议论。,AI、VR将不被议论。,中间的每本人热点,取缔在这事地阶级。我不舒服让你完整寻找中间上的新词的使用。,我希望的东西你能完整的你的信仰。。你跟我谈批发。,若何开餐厅,我以为和你谈谈。。你通知我若何变革你的产品线。,我以为和你谈谈。。你跟我谈谈经济学的的新闻浇铸是若何开创的。,我以为。我仅仅不舒服和你说闲话那新的条目。,勤劳。你跟我谈什么信仰?,我的调查,奇纳河经外传说产生的秤锤程度是印度,你在信仰里通知我什么信仰?,你在通知我什么?。我问你什么?它叫什么?它是什么?你能说出狱吗?不,不。,缺少就缺少。最让我恶感的是墩距式开展。、购买追上。专心不得追上。,购买放慢度的成功实现的事是什么?这是打滚。。打滚时我能留心有点圈?,我没留心过购买追上。不老实,投机取巧,这是我们的落落大方的伴侣的差错。。

为什么华为现时能做到这点呢?任正非的总而言之。:几十年来,我们的一向在同卵双胞堵墙打仗。,奔向昔日。本人去简略的句子。,但他参考了华为成的错杂。。这是集中注意力,面临传染:扩散手段这一界、墙被冲走了。。集合资源,由于袭击这点。,宁静的心是缺少范围的。,别再看别的了,不炒股、不要摆弄建筑物、不要做宁静事实。,无不动产功绩,不上市,就做这事地。,这执意我们的近未来能做的。。

因而我和我的先生攀谈。,很多机遇。,但机遇留给那有预备的人。。缺少预备,这些机遇只会吊胃口你。,它只会把你带到失常的的途径上。,因而机遇一点也不缺少。。不要问我,教员,接下来的两到三年,你希望的东西哪个信仰?不要问这事地。,缺少答复这事的成绩。。假如你想答复,每个信仰都光明的东西。。这执意你的姿态。,哪个信仰缺少希望的东西?。我常常和我的先生攀谈。,究竟缺少旭日所有权。,成功实现的事却旭日伴侣,缺少旭日所有权,成功实现的事却旭日伴侣。不要犯失常的。,哪条线可以先出狱?。

我从一开端就谰言。,后勤劳陈化,国家的经济学的的希望的东西,伴侣希望的东西,他们都在开创。,这所有都是就开创。。我们的说闲话的是概括的开创。,它计入的不但仅是技术和产生开创。,它还计入经济学的的新闻浇铸的开创。,能处置的开创,它甚至计入伴侣文化的开创。。

开创有两条路。,一种方式是功绩新技术。,像华为,我们的谈了很多。。另又路,你充分运用目前的的技术。,别跟我说仿智。,AI还在运用你吗?,AI都是开源代码。,谷歌不息期AI的新发布。,想想你做AI有如何。,你做过谷歌吗?,你可以运用谷歌的开源仿智算法。,你缺少召唤做这件事。。你不克不及比谷歌做得更好地。,只你麝香好好运用谷歌AI的开源算法。,你必然充分运用推销上目前的的技术。,这存款缺陷高科学技术。,仅仅普通的技术。。只,动动脑子,好好运用他。。对绝大多数奇纳河伴侣来说,实在,学问华为麝香有本人积聚的转换。,因而当作更多的伴侣来说,若何充分运用目前的技术。

我可能在出色的上授课。,上课先发制人,他们都穿着头盔戴在头上。,障蔽本人大护目镜。,因此?虚拟确实地。本人班有60多人。,实践上有3家公司在做虚拟确实地。,因此说,教员,你可以体会它。。我把那东西扣好了。,为什么相当愚蠢的?,我说你的VR做得非常地。。为什么3家公司中有超越60家在做虚拟确实地?,追逐热点。我说你们这VR什么器械观察?干什么用的?你是为了VR而VR?或为提高伴侣的效力、提高客户体会和运用VR,不要支持它。。

仿智亦,你是仿智在仿智打中器械?你或器械仿智处置伴侣的确实地成绩?这事地全搞反了。仿智在仿智打中器械,他们都法院这些东西。,以后长尺寸的追逐,开源代码可能放在那里了。,你为什么不必它呢?。驾驭自动驾驭仪,百度可能欺骗阿波罗。,你为什么不参加阿波罗的根底上重行开展?,为什么我们的麝香本身去做呢?,你会比谷歌做得更好地吗?,你会比百度做得更好地吗?。充分运用目前的技术,伴侣的效力可以非常提高。。

我可能从微观变为微观。,鉴于依我看宏缺少什么可学问的。,学问完毕后,人性不法官你。,不但不法官,并且还扔棍子。,我还说你很荒唐。,现时,我不舒服谈这件事。,让我们的来看一眼这项事实。。我在伴侣中里留心了很多的气象,落落大方的公司开端从产生转向探索和开展。,从本钱把持到技术发明物与产生开创。有少量地伴侣。,以真实的方式去做。。

合宜地曾经说过,我们的将封锁于因此。,我们的必然封锁这些伴侣。。我们的封锁因此的方式,这不再是内阁保险单的猜想。,它不再是购买。,主要的潮,推销的动摇,变空的总计是什么?,这执意波谷。,这些都是陈腐的乐句。。因此封锁,你在找开创公司。,不要充电的主体,由于我们的有开创的资格,我们的就可以开票。。那是真的。,慢走,假如你有工夫的话。,人性会问封锁成绩。,我事前说了总而言之。,我的答案是,我将开票给有开创资格的人。,主体没什么要紧。。

我留心的是用数字技术变革目前的的产品线。,提高他的效力。,渴望创造商,运用大记录、运用记录库、延长互联网网络的设计和创造时代,照着延长装运的货物工夫。,提高产生质量,搞好。。

另一侦查,这是我的先生所做的公司。,我们的都晓得现时新资产麝香运用的,整理网上开账户事实,近未来突然而可怕的事情或消息在嗨。,近未来会有突然而可怕的事情或消息。,缺少人敢在网上招标。。我的先生做小额小额学分。,到眼前为止,这事大的非常。,坏账率小于1/1000。,我很难说坏账率很低。,我都通知了他们。,你的坏账率不定期地。。为什么坏账率是一万?坏账率是有点?,四川刚才出了变乱。。他们的坏账率,他们专注于小额学分。,无担保,坏账率很低。。我说你不定期地。,这具有重要性什么?这具有重要性你的风险把持太笔直的了。,这喻你的效力不敷高。,风控的宾语缺陷把坏帐率扣留在零。,风控的宾语是从COV的角度把持坏账率。。你的坏账率是不完完整全地的。,这阐明你太笔直的了。,它喻你的少量地优质客户被距离在你而且。。

他是怎样做到的?他有笔直的的线把持方式。,落落大方的P2P网上开账户的成绩,依我看这是鉴于他们缺少又线。,奇纳河现阶段,把记录留在线下。,左风把持线下。,是不可能性的事的,相对不克不及十字架这条线。。互联网网络将存入开账户可能走下线。,成功实现的事是落落大方的坏账。,不克不及完整信任线。,鉴于在线记录是有穷的的。,在线记录的可信任性难以使生效。,有召唤与有线公司搭档。。但成绩是什么呢?本钱太高了。。因此我会和他们议论。,若何把线下的风控放量性的量化,放量性地去云,放量以后更终结者处置。因而他们现时正做这件事。,到眼前为止,成功实现的事相当右方的。,他们的小额和小额学分可能被送到乡村。,秤锤学分浆糊仅为5万元。。5万元单一学分浆糊,他也赚钱了。。为什么?放量性运用更技术。,运用记录技术和互联网网络技术,设法的去驳倒线上风控的本钱。

不可更改的本人例,家装信仰记录。这是股票上市的公司我们的都晓得,静物,这家公司右方的。,我去看了。假如估值向右,可以思索信任机械力更。。但眼前看来它被高估了。,静物的PE有点了?浙商供应纸张有缺少探索员在现在,静物的估值是有点了?仿佛挺高的,七十次或八十年代次。。这家公司是个好公司。,我觉得他相当贵。。

工夫将近了,让我们的做个总结。。

伴侣正视着不息使多样化的经纪境遇。,封锁人、伴侣、将存入开账户机构,面临使多样化的境遇,但我们的不必过度忧虑这种境遇。。缺少召唤这样的关怀。,鉴于境遇对持某个伴侣都有同卵双胞的冲撞。,而缺陷你的祖先。。因而在推销上,你注意什么?这是推销。,是客户端,这是你的任务人员。。

境遇始终在使多样化。,但也有不动的东西。,是什么不动的?不动的是金属钱币和预付款中心COM。,不动的是你要为客户不息的去金属钱币价格。

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